发布网友 发布时间:2022-04-21 03:16
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热心网友 时间:2022-06-17 16:52
(1)历史波动率:历史波动率是度量资产价格历史变动的指标。它度量的是资产价格在一段特定时期内的活跃程度。通常,历史波动率是取一段时期内每日资产收盘价变动百分比的平均值,并将其年化。历史波动率通常称为实际波动率或已实现波动率。热心网友 时间:2022-06-17 16:53
一般用来衡量50ETF这个指数的波动情况,也就是说,当50ETF或者上证50指数涨跌幅变化较大时,其波动率就会增加,反之,其波动率就会降低。
在股票交易中,股票价格由供需关系决定;
在期货交易中,期货价格可以由现货价格决定;
而在期权交易中,期权合约的价格还与波动率有关。波动率上涨,都会使认购/认沽期权合约价格上涨,当然还需要结合标的物的涨跌来计算。
我们可以根据50ETF的波动率来调整我们的期权交易策略,从而优化收益,有时期权买方还可以“躲掉多空双杀”的行情。
一种是做多波动率,就是波动率在相对低位的时候,买入认购,或者买入认沽。
一种是做空波动率,就是波动率在相对高位的时候,卖出认购,或者卖出认沽。
当然方向的判断对,在方向做对的情况下,结合波动率上涨,作为期权买方,其持仓的合约价格就会涨得很快,尤其是虚一档变成平值甚至再到实值状态,它的涨幅几乎是最大的。
如果方向错了,期权买方持仓的合约价格亏损会减缓一些。
所以有一些比较专业的玩家会在波动率较低构建买入跨式策略,也就是买入认购+买入认沽。此时行情的市场表现为:涨幅远远大于跌幅的。上涨的合约加速度涨得更多,而下跌的合约,跌幅有限。 或者出现沽购双红的现象!
在波动率较高时,做空波动率,构建卖出跨式策略,也就是卖出认购+卖出认沽。此时市场的表现为:跌幅会比涨幅更大,下跌的跌的更多,上涨的涨的少。 或者沽购双杀。
波动率前期维持在高位,平值期权的时间价值高达七八百,近千元,这也是不合理的 ,卖方市场可以用双卖、备兑、价差等策略来稳妥的吃到这时间价值。
而买方市场要注意波动率下跌带来的损失,更要谨慎参与虚值合约。在波动率下跌的情况下,建议以实值合约建仓为主。
以上就是关于期权怎么做波动率,希望对大家有帮助。
文章借公鉴于号【期权知识星球】
热心网友 时间:2022-06-17 16:53
期权波动率会随着上证指数的涨跌幅变化而变化,从波动率的变化来了解期权策略
买方策略
若波动率没有明显变化,标的没有明显选择方向,可以根据标的波动方向做短线,要快进快出,避免被套。
中线持仓等待标的突破再下手,并且在合约虚实值度选择上要注意了,可以看偏向先小仓位建仓,等方向明确并朝着有利发展后再逐步加仓。
卖方策略
卖方若对未来方向有所担心,可以尝试方向性卖出;卖方若保持中性,则应该考虑波动率的突然上升,控制好仓位,留住实力对冲买方。
因此,波动率太低不是买方的充分条件,只能说是买方的权利金成本低了,但如果标的波动不大,如买方情绪不佳,还有可能再低。
说到波动率(Vega)是衡量期权价格对标的物价格波动率敏感性的指标,它与Delta同时作用于期权的价格,有时相互抵消,有时相互叠加。
一个期权策略有正的Vega,就算是“做多波动率”
如果做多波动率,并且标的资产价格的隐含波动率真的上升了,则会有浮盈,但如果标的资产价格的隐含波动率下降了,就会遭受损失。
一个期权策略有负的Vega,就算是“做空波动率”
如果做空波动率,并且标的资产价格的隐含波动率真的下降了,则会有浮盈,但如果标的资产价格的隐含波动率上升了,就会遭受损失。
以上说法的前提是,其他条件不变。实际情况肯定没有这么简单,毕竟期权价格还受其它因素的影响,而非仅受Vega的影响。
在实际交易中,标的资产价格可能瞬间发生大幅波动(例如出现黑天鹅等),在剧烈的行情里,隐含波动率与历史波动率也有可能在瞬间发生大幅变化,波动率完全有可能瞬间大幅高于或低于正常水平,然后最终回归均值。